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如今，中國已是世界最大的建筑市場。因此對房地產(chǎn)投資者而言，應(yīng)該進軍二線城市，對吧？不，瑞信(Credit Suisse)表示，這是一個價值陷阱。 其中的邏輯推理相當(dāng)簡單明了。二線城市的住宅建設(shè)正在導(dǎo)致住宅存量供應(yīng)過剩和地價泡沫——這兩個現(xiàn)象都對開放商的利潤率造成了下行壓力。而且，這還是在貨幣政策收緊和正在多個城市試行的遏制房地產(chǎn)投機措施沒有在全國范圍內(nèi)推廣的情況下。 現(xiàn)有的證據(jù)相當(dāng)令人信服。 有關(guān)供應(yīng)過剩這一點，瑞信統(tǒng)計了住宅存量，然后除以需求，由此算出過去三年里建成的住宅需要多長時間才能售完。 在毗鄰香港、從零起步的中國的繁榮城市深圳，住宅儲備應(yīng)該只需一年便能售完——是調(diào)查中售罄速度最快的城市。但在東北部的另一個港口城市大連，這個數(shù)字是7.5年，而武漢則需多達8年。 關(guān)于地價泡沫的計算也很簡單——相比于房價，地價的上漲速度有多快？在一些城市，差距相當(dāng)明顯。例如，2010年武漢房價漲幅不到10%，但地價上漲了約30%。似乎開發(fā)商正在生產(chǎn)要素方面付出過高的成本，推動部分城市的利潤率成為負(fù)數(shù)。 為方便起見，瑞信總結(jié)了投資者應(yīng)該避開的十大二線城市：武漢，沈陽，濟南，長春，太原，合肥，長沙，海口，重慶，天津。 中國規(guī)劃網(wǎng)北京3月6日電 (責(zé)任編輯：白雪松) |
