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在線商業(yè)雜志《石英》文章指出，根據(jù)國際貨幣基金組織的計(jì)算，中國已經(jīng)有五座大城市的房價進(jìn)入了全球最昂貴的行列，甚至超過了東京、倫敦和紐約。 文章指出，根據(jù)國際貨幣基金組織的計(jì)算方式，以房價相對薪酬來考慮的全球十大最不可負(fù)擔(dān)的房地產(chǎn)市場中已經(jīng)有七個來自中國，包括了北京、上海、深圳、香港、天津、廣州和重慶。
需要注意的是，房價相對薪酬的計(jì)算是基于某一個城市的房地產(chǎn)價格中位值相對可支配收入的中位值，所反映的是可負(fù)擔(dān)狀況而不是絕對的物業(yè)價值。這種計(jì)算方式顯示，紐約的中等價格公寓相當(dāng)于一個典型家庭年收入的6.2倍。相比之下，需要將近四分之一個世紀(jì)的收入才能在北京的中心地帶買到一個住所。 房價問題對中國政府來說也是一個大麻煩，而且難以解決。中國的新屋價格在2013年6月出現(xiàn)了7.4%的同比增長，也是2012年12月以來的最大漲幅。 簡單來說，限制房價上漲的多項(xiàng)政策沒有起到作用。這對中國政府來說也是令人不安的消息——飆升的房價使得人們無法感覺到財(cái)富增長，因此也不愿意增加消費(fèi)。而政府急于刺激國內(nèi)消費(fèi)來幫助經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，擺脫對出口和信貸驅(qū)動的投資的高度依賴。 我們需要說明中國中央政府所處的困境：房地產(chǎn)投資占據(jù)了中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的很大份額。如下圖所示，是房地產(chǎn)相關(guān)投資在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占比的比較，四組曲線分別代表西班牙，愛爾蘭，中國以及美國：
中國政府在上周末宣布了一項(xiàng)重大政策，那就是不再僅僅根據(jù)他們對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)來對官員的表現(xiàn)進(jìn)行評估——中國可能是全世界唯一一個將國內(nèi)生產(chǎn)總值目標(biāo)作為政策的一部分加以宣告的國家。如果中國政府官員不再被要求達(dá)到特定的目標(biāo)，那么地方政府刺激房地產(chǎn)投資來實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)的動機(jī)也會降低，也可以使得地方政府不再依賴土地銷售來獲得預(yù)算資金——土地的銷售價格也是在不斷的飆升中。中國房價的高企被認(rèn)為部分來自這種土地收入依賴。在過去，這不僅僅推高了價格，也鼓勵了通過影子銀行系統(tǒng)借款的過量投資。但是在等待家庭開始消費(fèi)之前，政府還是需要其他的經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動力。 最后，一個受創(chuàng)的房地產(chǎn)市場可能導(dǎo)致很多開發(fā)商和地方政府陷入資不抵債的狀態(tài)。中國銀行業(yè)在過去不計(jì)后果的向開發(fā)商提供貸款將被證明是災(zāi)難性的。 換句話說，房地產(chǎn)投資的一個下挫可能導(dǎo)致中國GDP的滑坡，降溫的市場有導(dǎo)致壞賬飆升的風(fēng)險。 （孔軍） (責(zé)任編輯：白雪松) |
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