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小寒前夕，冬意正隆，生命的氣息正在大地深處醞釀。而A股市場則像是一只按捺不住的喜鵲，迫不及待地唱出了對春的向往。 昨日，滬綜指大漲115.84點報收3350.52點，創逾5年來新高。深成指則上漲505.97點報收11520.59點。兩市合計成交8476.42億元。2015年的首個交易日，A股延續了去年下半年以來的牛市氣象。 從盤面上看，昨日A股市場可謂“大象”起舞。中國石油、中國石化雙雙漲停，合計為滬指貢獻逾30點漲幅。以中國神華為代表的煤炭板塊也集體漲停，繼去年12月初的券商板塊之后重現板塊漲停的奇觀。 在牛股繼續“任性”之余，2015年首個交易日也透露出更多信息。圍繞日前落實的多項改革利好，主力資金尋找牛股的脈絡更加清晰。改革預期作為本輪牛市主要推動力的地位愈發明確，而未來改革措施的不斷落地則將使牛市的步子更加踏實。 “大象”狂舞的邏輯 因為市值龐大，“兩桶油”每次異動都會牽動整個市場的心。而“兩桶油”一天之內雙雙漲停，不免被一些市場人士解讀為做多情緒的集中宣泄。 然而，這次吹起“大象”的，可能并不只是情緒之風。據媒體報道，新年伊始，中石油的混合所有制改革已經在新疆有突破。1月1日，中國石油新疆銷售分公司正式改名為中石油新疆銷售有限公司，企業性質隨之從央企駐疆分公司改為自治區國資委監管的國企。據稱，新疆本地注冊后的中石油新疆銷售有限公司，將與新疆本地涉及油氣的企業進行合資合作。同為自治區國資委監管的新疆能源集團以及新疆投資集團，有望成中石油新疆銷售有限公司在疆合資合作的目標伙伴。這意味著中石油混合所有制改革向前邁出一大步。 同樣，昨日“任性”漲停的煤炭板塊背后同樣有改革紅利的支撐。2014年下半年以來，涉煤收費清理工作及煤炭資源稅由從量計征改為從價計征等改革措施不斷推進。2015年1月1日，多個產煤大省公布煤炭資源稅率并正式實施。據測算，僅山西一省在清理涉煤收費、合并按照8%的稅率按價征收資源稅后，將為煤炭企業減負170億元，為行業帶來實實在在的改革紅利。 與此同時，不同領域的改革動向也在昨日盤面中有所體現。2014年年底發布合并預案的中國北車、中國南車不出意外地繼續漲停。國務院總理李克強1月4日考察了首家開業的互聯網民營銀行深圳前海微眾銀行，并見證其完成第一筆放貸業務。高層對于互聯網民營銀行的支持態度引發民營銀行概念股昨日集體走強。 改革預期主導未來行情 A股牛市能否在2015年持續，包括券商研究機構在內的市場各界都把深化改革視為決定性因素。中金公司年度A股投資策略就認為，A股2015年將實現約20%的年度收益。主要驅動因素就是改革。中金公司認為，結構性改革將繼續發力提升中國經濟增長質量和可持續性。 華泰證券也認為，盡管短期經濟下行風險仍在，但改革帶來的制度紅利更值得期待。2015年是“十二五”最后一年，包括國企改革、土地改革等各方面的改革措施仍將繼續。改革有利于激活部分傳統產業。 申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇預計，2015年將由預期改革階段過渡到改革實質推進階段。國資改革、土地改革、公用事業改革、金融改革、以自貿區和“一帶一路”為代表的“走出去”等領域改革的頂層設計將密集出臺。 與此同時，也有分析人士對未來的改革力度心存疑慮。瑞銀證券首席策略分析師陳李就在接受采訪時表示：“至少在2015年看到有100家國有企業改革，我才相信國企改革大面積推廣了，如果只有7、8家，那都不能叫國企改革的元年或者推廣之年”。 而來自高層的表態可謂擲地有聲，為市場中的改革預期注入了一劑強心針。 2014年12月30日召開的中央全面深化改革領導小組第八次會議指出，2015年是全面深化改革的關鍵之年，氣可鼓而不可泄，要鞏固改革良好勢頭，再接再厲、趁熱打鐵、乘勢而上，推動全面深化改革不斷取得新成效。 “開弓沒有回頭箭，改革關頭勇者勝。”中共中央總書記習近平在2015年新年賀詞中的表態振聾發聵。 機構調集資金布局新的一年 受圣誕節、元旦等假期因素的影響，滬港通通道此前曾一度暫停。而在昨日A股復市后，南向和北向交易活躍度雙雙大幅回升。 港交所數據顯示，5日滬股通凈買入額急升至47億元，每日額度使用率上升至36%，較節前倍增。其中中信證券A股獲凈買入6.5億元，為當日最受外資追捧的A 股；凈買入額排名靠前的中國平安、大秦鐵路、工商銀行等，也分別獲凈買入2.4億、1.5億及0.5億元。 進入2005年，港匯呈現明顯的轉強走勢，截至5日18時左右，美元兌港元匯率已回落到7.755附近，較2014年12月31日回落近30個基點，顯示資金正在流入香港，其中不乏準備借道滬港通進入A股市場的資金。 有外資行分析人士表示：“很多機構都在調集資金布局新的一年，近兩日大家確實在買H股及A股中的藍籌股，相信隨著基金經理的回歸及重新入市，在過去一個多月里大幅跑輸A股的H股有望迎頭趕上，滬港通北向交易活躍度也有望持續回升，不排除再度出現每日額度提前用盡的局面。” 而據深圳特區報微博昨日早間報道，高層提出滬港通后應該有深港通，也引發了市場對于外資大舉流入深圳主板市場的想象。濰柴動力、萬科A等兩地上市且A股較H股有折讓的個股昨日盤中大幅拉升。 同時，國內公募基金行業也繼續看好在國企改革主線下的行情。南方基金楊德龍認為，2015年A股市場中價值股和成長股均有表現機會。挖掘低估值、業績增長穩定的白馬股，把握政策熱點，抓住改革受益個股，是行之有效的投資策略。 滬上一位基金經理則表示，一季度藍籌股依舊有望延續強勢，同時國企改革是2015年最重要投資主線，混合所有制改革、重組、股權激勵都將帶來機會。業內一位投資總監也認為，A股總市值70%是國有企業，國企改革若取得實質性進展，將對資本市場形成重大利好，不亞于股改對上一輪牛市的推動作用。 (責任編輯：白雪松) |
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