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新華網上海１月３０日電（記者有之炘、鄭鈞天）３０日，國家發展改革委正式印發的《“十二五”時期上海國際金融中心建設規劃》指出，力爭到２０１５年基本確立上海的全球性人民幣產品創新、交易、定價和清算中心地位，被業界紛紛視此為重大利好，也為到２０２０年把上海建設成為與我國經濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心打下堅實基礎。 上海成為人民幣清算中心順理成章 按照到２０２０年上海國際金融中心建設的戰略目標要求，《規劃》提出“十二五”時期上海國際金融中心建設的發展目標是：瞄準世界一流國際金融中心，全面拓展金融服務功能，加快提升金融創新能力，不斷增強上海金融市場的國際內涵和全球影響力，力爭到２０１５年基本確立上海的全球性人民幣產品創新、交易、定價和清算中心地位。 上海構建與人民幣國際地位相適應的國際金融中心，必然要求上海承擔人民幣國際清算的核心功能，如此明確的定位得到專家和業內人士的深深認同。“目前，人民幣的大額支付結算均通過中國人民銀行總行的大額支付結算系統進行，”華東師范大學國際金融研究所所長黃澤民向記者介紹，“上海要發展跨境支付結算中心，必須要依托人民幣金融市場的發展，隨著業務擴大，上海成為交易、支付、結算中心是很順理成章的。” 上海構建人民幣清算中心的優勢也是顯而易見的。截至２０１０年末，上海金融機構總數達１０４９家。其中，總部設在上海的外資法人銀行２１家，合資證券公司５家，合資基金管理公司２２家，外資法人財產險公司８家，合資壽險公司１１家，金融業務對外開放領域不斷拓寬。 上海社會科學院世界經濟研究所研究員高洪民分析認為，上海建立了門類齊全的各金融要素市場及其內部清算體系，為其構建全球人民幣清算中心奠定堅實的市場基礎；二是人民銀行上海總部、大部分外資銀行及基金公司、國內各大銀行資金運作中心都落戶上海，為上海構建國內功能性清算次中心和人民幣國際清算中心創造了基礎性機構集聚條件；三是代理行制度下的上海跨境人民幣結算業務的先行先試及其進一步發展，可能逐步形成具有影響力的慣性發展格局。參照美元的國際清算機制，上海應致力于構建人民幣國際清算中心。 中國社科院金融研究所副所長殷劍鋒進一步解讀認為，將上海打造成為人民幣跨境支付的清算中心，其背后的實質是人民幣資本項目要逐漸開放，然后才會涌現資本項下的跨境交易。“只有資本項目放開，才會談到清算的問題。” 多位專家表示，無論是在金融市場和機構集聚程度，還是科技水平、從業人員素質、國際化程度等方面，上海都具有建立人民幣清算中心的基礎條件，硬件條件已基本具備；在軟件方面，中央政府需放松行政管制，加強部委之間的協調，有序推進人民幣資本項目可兌換。 產品不斷創新使人民幣成為“硬貨幣” 《規則》一經發布后，企業界人士紛紛叫好。大宗商品貿易商Ｐｏｗｅｒ Ｂａｓｅ駐上海采購業務負責人向記者坦言，目前大宗商品定價和結算仍以美元為主，一方面企業走賬程序更為繁瑣，另一方面也讓企業承擔了匯兌損失。上海成為人民幣清算中心后，將為企業提供更多便利，進口時企業不用去外匯管理局審批支付美金了。“當然能做清算貨幣的前提條件是，貨幣是‘硬幣’，也就是說交易雙方對所持的貨幣充滿信心，”該負責人補充。 正如業界人士所言，國際客戶對于人民幣的接受程度是決定人民幣國際化進程的重要因素。央行行長周小川談到今年的貨幣政策思路時也指出，人民幣國際化主要取決于被市場接受的程度，影響因素包括中國改革開放進程、宏觀經濟增長的持續性和穩定性等。 迄今為止，人民幣產品總體種類較少，主要分為股權類、債務類和衍生品三類。殷劍鋒介紹，股權類產品規模雖大，但行政化色彩濃厚，體制尚需進一步健全；債務類產品由多部委管理很難形成合力，而非金融企業債的規模又太小；衍生品類產品，場外市場的規模很小，發展程度還比較初級。 在此基礎上，上海金融市場的人民幣產品開發空間巨大。市場預計，在加強統一的金融市場管理前提下，隨著管理層逐漸放松行政管制，允許外國資金籌措者到上海來發行人民幣計價、清算的債券，人民幣產品的種類將日益豐富。 銀行方面也應積極探索開發新產品。來自建設銀行的高級研究經理趙慶明指出，由于人民幣匯率市場化的程度比較低，人民幣產品遠期與即期報價差異較大，市場流動性不佳，企業利用它的積極性不是很大。隨著資本項目逐步放開，市場需求一定會提高，銀行會在監管部門許可的前提下，積極創新開發產品。 隨著我國經濟實力不斷增強，人民幣可兌換程度不斷提高，境外交易主體對人民幣作為結算貨幣、投資貨幣、儲備貨幣的需求將不斷上升，人民幣走向國際貨幣的進程逐步加快。這是進一步提升上海國際金融中心的國際化程度和國際資源配置功能的重要動力。上海打造國際金融中心，正繼續遵循市場化改革之路，加強金融人才吸引和培養力度，完善法制和稅收體系，促進中國的金融創新。 非傳統的人民幣國際化路徑 當前的全球經濟政治格局，可能使人民幣國際化的演進路徑突破“計價結算貨幣—投資貨幣—儲備貨幣”這一傳統演化模式，而是交叉提升其“三位一體”式國際貨幣功能。高洪民對此表示，在此過程中，上海的作用主要體現在為促進人民幣國際化創造具有足夠活力、流動性和開放的金融市場基礎。 正如上海市副市長屠光紹所言，圍繞上海國際金融中心建設的目標，“十二五”時期上海國際金融中心建設的主要任務和措施中包括，以拓展金融市場廣度和深度為重點，加快完善金融市場體系；以建設人民幣跨境投融資中心為重點，加快提高金融國際化水平，積極有序推進金融市場對外開放，鞏固上海金融市場在服務我國金融對外開放和人民幣跨境使用中的主導作用。 無疑，加快推進人民幣直接投資渠道建設成為重要一環。高洪民建議，一是允許外資和中資企業在一定限額內的境外人民幣借款；二是有限額地開放股票市場，以人民幣ＱＦＩＩ或跨境ＥＴＦ的形式向境外提供人民幣金融產品；三是盡快研究推出人民幣原油期貨品種，既有利于人民幣的回流，又有利于爭取原油大宗商品的定價權；四是盡量與跨境貿易和跨境投資的區域相匹配，鼓勵國內銀行到境外設立分支機構。 構建強大、高效的跨境人民幣金融循環是實現人民幣國際化的必然要求，也是人民幣國際化進程中需要突破的主要障礙，上海恰恰處于人民幣金融循環樞紐的核心地位。此次《規劃》為實現人民幣國際化和上海全球功能性金融中心兩大中國國際金融戰略設定了分步驟、分階段的目標，讓人們充滿信心。 (責任編輯：白雪松) |
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